🚀 Palantir Breakout or Big Money Trap? – 팔란티어 종합 리포트 (2025-08-19 기준)

🔎 Executive Summary – 핵심 요약

Palantir Technologies(PLTR)는 최근 5년간 매출을 꾸준히 늘려왔습니다.

• 2020 $1.09B → 2024 $2.87B (+28.8% YoY)
• 2024년 GAAP 순이익 +$462.2M으로 흑자 전환.
• 2025년 2분기 매출 $1.004B (YoY +48%), 미국 상업부문 성장률 +93%.
• 2025년 연간 매출 가이던스 $4.14B+.

📌 수주·계약

• 미 육군 10년·최대 $10B 엔터프라이즈 소프트웨어 계약(2025-07).
• 영국 NHS £330M, 7년 FDP 프로젝트.
• TITAN $178.4M 계약(육군 지상국).
• 2024년 말 Remaining Deal Value $5.4B(+40% YoY).

📌 제품 포트폴리오

• Gotham(정부/국방), Foundry(상업), Apollo(배포·운영), AIP(AI Agent).
• 2025-08 업데이트: AIP Agent Studio → 병렬 툴콜·네이티브 호출 도입.

📌 보안 인증(진입장벽)

• DoD IL6 & FedRAMP High 인증 → 미국 국방부 SECRET급 데이터 처리 가능.
• AWS·MS·Palantir만 가능한 레벨 → 사실상 방산 AI 핵심 진입장벽.

📌 공매도 이슈

• 2020 Citron 트윗: 발표일 대비 1주 −13.8%, 1개월 −7.4%. (당시 적자 기업)
• 2025 Citron 보고서(8/18): 당일 −1.77% 하락. → 현재는 흑자 체제라 충격 흡수력 ↑.

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📊 Fundamentals – 기업 펀더멘털

구분	2022	2023	2024	코멘트
매출	$1.91B	$2.23B	$2.87B	5년 연속 성장, 2024 +28.8%
GAAP 순이익	−$373.7M	$209.8M	$462.2M	흑자 확대
부문 매출	–	–	정부 $1.57B / 상업 $1.30B	2024 세그먼트
지역 매출	–	–	미국 66% / 英 11% / 기타 23%	분포 다변화
고객 수	–	–	711	상위 3대 고객 비중 17%
RDV	–	$3.9B	$5.4B	YoY +40%
RPO	–	–	$1.7B	48%는 12개월 내 인식

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🛠️ Products & Market – 제품과 시장

• Gotham: 정부·군 기관용 데이터 융합/작전 소프트웨어
• Foundry: 상업 기업 데이터 운영(공급망·제조·의료 등)
• Apollo: 하이브리드 환경 소프트웨어 배포·운영 자동화
• AIP: 생성형 AI 기반 에이전트·툴체이닝

💡 최근 업데이트: AIP Agent Studio → 병렬 툴콜 지원, 속도·효율 크게 개선.

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🏛️ Market Position – 시장 지위

• 방산/국방: IL6·FedRAMP High 인증 + 미 육군 EA 계약 → 사실상 표준 플랫폼.
• 상업 시장: Databricks·Snowflake와 경쟁, 그러나 AIP 차별화로 빠르게 채택 확산.
• 락인 효과: 높은 보안 요건 + 고객 전환 비용 → 강력한 진입장벽.

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⚠️ Risk Factors – 주요 리스크

1. 정부 예산 변동/지연 리스크
2. 고객 집중도 (상위 3개 고객 17%)
3. 계약 불확실성 (IDIQ, 옵션 미행사 가능성)
4. NHS 같은 정치·사회적 논쟁 리스크

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📈 Short-Seller Report Effect – 공매도 리포트 영향

• 2020 Citron 사건: 1주 −13.8%, 1개월 −7.4%. 당시 적자 → 충격 확대.
• 2025 Citron 사건: 당일 −1.77% 조정. 현재는 흑자·대형 계약·백로그 → 충격 흡수력 높음.
• 2020 회복 속도: 발표일 종가 $27.66 회복까지 6거래일.

👉 결론: 적자기엔 취약했으나, 흑자기 PLTR은 단기 노이즈를 이겨낼 내성이 커짐.

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💡 Investment Takeaways – 투자 포인트

• 실적 모멘텀: 2024 흑자 $462M, 2025 가이던스 $4.14B+
• 가시적 파이프라인: RDV $5.4B, RPO $1.7B, 육군 EA $10B 계약
• AI 경쟁력: AIP + Apollo 조합으로 방산/상업 시장 모두 확장
• Short-seller Noise 내성 강화: 2020 대비 충격 완화

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✅ 결론 (Conclusion)

팔란티어는 이제 단순한 “스토리 주식”이 아니라,

• 흑자 기반,
• 10년 단위 대형 계약,
• 정부/방산 독점적 지위를 가진 AI·데이터 플랫폼 기업으로 자리 잡았습니다.

단기적으로 Citron 같은 공매도 리포트가 출몰할 수 있으나,
장기적 수익성·계약 백로그가 방어력을 만들어 주고 있습니다.
👉 투자자 입장에서는 “Noise vs Signal”을 구분하는 전략이 필요합니다.

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본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다.
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